《股市趋势技术分析》01:三分钟了解道氏理论

摘要: 本书的作者: 罗伯特D?爱德华兹(Roben D.Edwards),道氏理论大师。道氏理论是由道、汉密尔顿

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亲爱的A股训练营小伙伴们,今天我们将开始共读股市趋势技术分析,作者是罗伯特D?爱德华兹和约翰?迈吉全书分为两个部分,第一部分理论知识,第二部分为实际应用。第1章到第17章为理论部分;第18章到第37章为理论的实际应用;第38章到43章为风险控制和仓位管理。今天读完第一章到第四章内容。



本书的作者:

 

罗伯特D?爱德华兹(Roben D.Edwards),道氏理论大师。道氏理论是由道、汉密尔顿和夏巴克发展起来的,爱德华兹提出形态分析、趋势和支撑—阻力面,将这个理论整理成章,加以扩展,精化为技术分析原理。

 

约翰?迈吉毕业于麻省理工学院,他创立了著名的股价图表绘制方法,在20世纪中期对股票市场进行了开创性研究,因提出"股价平均指数"理论而奠定了技术分析的基石,被誉为"技术分析之父"他在马萨诸塞州的斯普林费尔德创建了自己的投资咨询公司,该公司一直经营到20世纪70年代被出售给约翰?迈吉有限公司为止.1987年迈吉去世.迈吉坚持每周进行股票及股票市场的分析并以周记的方式发表,这为他赢得了广泛的尊重和声誉.

 

全书分为两个部分,第一部分理论知识,第二部分为实际应用。第1章到第17章为理论部分;第18章到第37章为理论的实际应用;第38章到43章为风险控制和仓位管理。

 

第一篇技术理论

 

第1章 交易和投资的技术分析方法

 

在对股市的多年研究中,产生了两个完全不同的思想流派。相应地对交易者“买什么”和“何时买”这一问题产生了两种极其不同的解决方法。在华尔街的行话中,一种方法通常被称为基本面分析,另一种被称作技术分析。

 

作者在本章分别介绍了基本面分析和技术分析的各自方法。作者是偏向于认为技术分析更有效于基本面分析的。

 

本书对技术分析的定义:“技术分析指的是对市场自身行为的研究,而不是对市场所交易商品的研究”。这个定义是区别技术分析和基本面分析的最本质内容,技术分析研究的是市场行为,而影响市场行为的因素非常多,最终市场行为是通过供求关系的博弈表现在股票价格之上。

 

所以如果从技术分析角度决定去买入一只股票,买入理由就不应该是“该公司估值处于历史低点或有可能获得大订单”,而应该以市场整体趋势或所处技术形态、价格、交易量等来判定。

 

第2章 图像


图表是研究市场行为的重要手段和工具。重点在于要理解图表后面所揭示的多空博弈过程,而不是简单地套用图表。技术分析的核心在于对于图表等市场行为因素的解读。有些人认为图表是无用的,但作者认为:图表本身没有错,错的是使用图表的人。

 

第3章 道氏理论

 

道氏理论是所有市场技术分析的基础和研究的鼻祖。道氏理论研究的是什么?他研究的是总的市场趋势.

 

起初,道氏理论来源于新闻记者、首位华尔街日报的记者和道琼斯公司的共同创立者查尔斯·亨利·道的社论。尽管大多数人将道氏理论当做一种技术分析手段,但查尔斯·道却认为这是一种反映市场总体趋势的晴雨表,如果了解道氏理论的基本定义、基本趋势,掌握了操作原理,投资者们就可以很好地根据价格模式的研究,推测未来价格行为。

 

道氏理论的基本模型

 


道氏理论的核心内容


1、市场行为包含一切信息。这是道氏理论对证券市场最重大的贡献。目前世界上所有的证券交易所计算价格指数的方法大同小异,且都源于此。

 

2、市场的总的趋势性,三种趋势等级:基本趋势,次级趋势,小型趋势。相对应的就是图中的基本运动、次级运动和日常波动。

 

基本趋势和次级趋势是我们要把握的,次级趋势的判断和把握是难点,小型趋势随机性强,难于获得稳定收益。

 

其中,基本趋势阶段的特点:


牛市:

建仓期:市场交易活动一般,但在一些反弹中开始增加。
成长期:一轮十分稳健的上涨和不断增加的交易活动。
疯狂期:成交量不断上涨,跳水频现,垃圾股上涨,绩优股拒绝跟风。

 

熊市
出货:牛市末期已经开始,成交量仍然很高,价格在反弹的过程中倾向于下降。
恐慌:价格迅速下降,成交量达到最高,下降后可能存在长期的横向整理运动。
结束:熊市的结束通常在所有坏消息出来前就结束。

 

3、两种平均价格指数必须相互加强。

这是道氏理论最核心、重要的一点。道氏理论认为,工业平均指数和运输业平均指数必须在同一方向上运行才可确认某一市场趋势的形成。

 

在我们大A股可以使用大指数和小指数来进行相互印证。大指数包括:沪深300、超大盘、上证指数等。小指数包括:次新股、创业板指、中小板指等。如果大小指数于中短周期内进行同向运动,那么意味着该趋势将会持续。

 

4、趋势必须得到交易量的确认。

上涨趋势中,上涨时交易量放量,下跌时交易量缩量;同理,下跌趋势中,下跌时交易量放量,上涨时交易量缩量。

 

注意,这里的交易量不是绝对值,是比较值,是与前一段交易日的平均交易量相比较。交易量也并不是指一个交易日或短短几天的交易量情况,而是持续一段时间的总和来判断其信号的意义。

 

5、在没有出现明显的反转信号之前,趋势就应该被假设仍然在持续。遵守道氏理论的投资者哪怕只持有一点市场头寸,也应该一直关注市场。

 

第4章 道氏理论的实际应用

 

道氏理论的应用范例:


第一:趋势确立(第一红圈部分),需要在指数相互印证下的交易量的放量突破。市场的上涨必须有足够的交易量,而市场在下跌时可以没有什么交易量”。这句话就是说市场确认是否上涨,交易量的放量是必要条件。

 

第二:以上升趋势为例,基于道氏理论,突破后中等调整只要没有跌破前一个浪的顶点,那么就认为趋势没有结束,按照道氏理论最后一条,在没有出现明显的反转信号之前,趋势就应该被假设仍然在持续。

 

第三:趋势转变(第二个红圈部分),当趋势跌破前一个波浪的高点的时候,确定趋势发生转变。


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